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重磅!北交所敲钟开市!多股触发二次临停!

麒麟号 精品文章

万众瞩目的时刻到了,北交所今日开市,81只股票集体亮相。

今日开盘,北交所81股中14股低开,10只新股全线高开,心传动涨282%居首,同志晟信息涨194%,大地电气涨188%,晶赛科技涨144.92%。随后由于10只新股较开盘价涨幅超30%,全部临停。

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此外,北交所新股N同心大涨511.65%,触发二次临停;N晶赛、N汉鑫、N恒合、N中设等较开盘价涨幅达60%,均二次临停。

北京证券交易所揭牌暨开市仪式今早举行。中央政治局委员、北京市委书记蔡奇与中国证监会主席易会满共同为北京证券交易所揭牌并敲钟开市。易会满在仪式上致辞表示,证监会将坚持“建制度、不干预、零容忍”,持续深化新三板改革,努力办好北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

北交所董事长徐明在北交所开市仪式上表示,北交所的生命力在于特色,形成特色就是要准确把握定位,找准资本市场和中小企业的适配度,围绕打造服务创新型中小企业主阵地目标,不断完善政策体系,制度体系,服务体系。一是更加包容;二是更加精准,优化制度安排,提升企业获得感;三是更加创新,创新融资方式,便利投融资对接;四是更有活力,拓宽市场范围,挖掘市场深度,引入多元资金,为创新型中小企业更好更快发展营造良好环境。

易会满:加快完善中小企业金融支持体系

北京证券交易所揭牌暨开市仪式11月15日举行,证监会主席易会满在仪式上致辞表示,我们在此共同见证北京证券交易所揭牌开市,这是我国资本市场改革发展的又一标志性事件。设立北京证券交易所,是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重大决策部署,对于进一步健全多层次资本市场,加快完善中小企业金融支持体系,推动创新驱动发展和经济转型升级,都具有十分重要的意义。

易会满表示,证监会将坚持“建制度、不干预、零容忍”,持续深化新三板改革,努力办好北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

易会满指出,希望北京证券交易所牢记初心使命,坚持错位发展、突出特色,以试点注册制为基础,扎实推进契合中小企业特点的制度创新;推动提高上市公司质量,维护市场“三公”秩序和平稳运行,切实保护投资者合法权益;加强与新三板创新层、基础层的有机联动,深化与沪深交易所区域性股权市场协调发展,共同营造多层次资本市场发展的良好生态。

易会满指出,建设好、发展好北交所任重道远,需要有关方面、市场机构、投资者和新闻媒体继续关心支持北京证券交易所的改革发展,共同开创中国特色现代资本市场发展新篇章。

从新三板到北交所

国家主席习近平9月2日晚在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上发表视频致辞。

习近平指出,继续支持中小企业创新发展,深化新三板改革,设立北京证券交易所,打造服务创新型中小企业主阵地。

获准筹建于2012年、并于2013年正式揭牌运营的新三板,运行至今已近十年。作为服务全国中小企业的资本市场主阵地,新三板曾经历过多次重要改革,如实施引入做市商制度、实施分层管理等。

2019年10月25日,中国证监会宣布正式启动全面深化新三板改革,新三板改革按下“加速键”。一系列如降低投资者门槛、设立精选层、建立转板机制等制度的实施,进一步改善了新三板的市场生态。

新三板从设立至今进行的一系列改革,是北交所得以成功开市的奠基石。同时,北交所的设立,也是新三板不断深化改革的重大成果。

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谁可以在北交所参与交易?

部分北交所企业在具备较强创新能力和发展潜力的同时,也具有业绩波动大、经营风险较高等特点,容易受到外部环境冲击。因此,北交所投资者具有一定的投资门槛。

北交所交易以合格投资者为主,投资偏好和行为特征与一般散户存在较大差异,交易相对低频理性,持股期限相对较长,更加关注企业成长带来的中长期收益。机构投资者准入不设置资金门槛,个人投资者准入的资金门槛为证券资产50万元,同时具备2年以上证券投资经验。

北交所投资者门槛大幅降低,和科创板保持一致,相比此前精选层股票交易需要满足100万元证券资产标准减半。业内人士表示,门槛降低或带来北交所投资者翻倍增长,流动性预期迎来提升。”

北交所官网显示,截至11月12日,累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限,开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。

北交所规则更加包容

北交所在市场准入、融资、监管、退出安排方面引入了包容性的制度设计。

一是发行上市制度更加包容。发行上市条件综合运用盈利能力、成长性、研发能力等多元评价体系,提高上市准入的精准度和适应性;市值和财务标准总体上低于其他交易所各板块上市条件,契合中小企业发展阶段和经营特征。充分考虑科技企业前期研发投入大、盈亏平衡周期长的特点,专门设置了以研发投入和研发强度为核心的上市条件,允许尚未盈利但研发能力突出、业务创新性较强、技术含量高的科技型中小企业上市。

二是持续融资制度灵活多元。紧紧围绕创新型中小企业需求,在融资品种上,形成普通股、优先股、可转债等较为丰富的权益融资工具;在发行方式上,实行向不特定合格投资者公开发行、向特定对象定向发行等多元的融资方式,引入授权发行、储架发行、自办发行等灵活的发行机制,进一步降低中小企业融资成本。

三是监管制度宽严适度。一方面,在公司治理、信息披露、停复牌管理,以及退市机制等方面接轨现行上市公司主要监管安排,保持各证券交易所监管标准的总体一致性,增强提高公司质量的内生动力。另一方面,引入更加灵活、有弹性的监管要求,例如,董事会组成充分尊重公司自治,不强制要求设立专门委员会;对现金分红比例不作硬性要求,鼓励公司根据自身实际“量力而为”;对于股权激励,允许在充分披露并履行相应程序的前提下,合理设置低于股票市价的期权行权价格,以增强激励功效等。

四是退市机制体现特色。北交所将借鉴退市制度改革经验,在保护投资者合法权益的基础上,既充分包容中小企业天然存在的业绩易受外部影响等特点,避免市场“大进大出”;也坚决出清重大违法、丧失持续经营能力等极端情形的公司。与沪深交易所公司退市的去向安排不同,北交所退市公司符合相应条件的,鼓励其挂牌基础层或创新层,继续发展;存在重大违法等情形,不符合挂牌条件的,转入退市公司板块,实现对退市风险的“分类纾解、充分缓释”。

五是成长路径循序渐进。北交所将坚持与新三板创新层、基础层一体发展与制度联动,坚持与区域股权市场、沪深交易所错位发展与互联互通。北交所上市公司由新三板创新层公司产生。这种逐层递进的上市模式,以公开市场的持续多轮次融资助力中小企业创新发展和转型升级,为中小企业提供了一条“边融资、边交易、边发展”循序渐进、逐步提升的资本市场路径。

首批上市公司成长性较为突出

根据11月15日起施行的《北京证券交易所交易规则(试行)》,新股上市首日不设涨跌幅限制,但盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的,股票盘中临时停牌10分钟。除新股上市首日外,北交所股票全时段实施价格涨跌幅限制,限制范围是前收盘价的上下30%。

从精选层平移到北交所的71家上市公司的不属于新股,当日其股票交易将实施30%的涨跌幅限制。因此,10家“新秀”公司在北交所上市首日无涨跌幅限制,其表现成为市场关注的焦点。

这10家公司分别为大地电气、汉鑫科技、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、同心传动、晶赛科技、科达自控及恒合股份,均采用直接定价的发行方式,且均采用战略配售。

从发行市盈率看,10只新股的发行市盈率介于10倍到46倍,其中6只股票的发行市盈率低于20倍。志晟信息最低,为10.93倍;科达自控最高,为45.34倍。从发行价格看,10只新股的发行价格均低于20元/股,其中5只股票低于10元/股。同心传动最低,为3.95元/股;晶赛科技最高,为18.32元/股。从网上发行中签率看,有8只股票低于1%。志晟信息最低,为0.22%;恒合股份最高,为1.30%。

除10只新股外,北交所首批81家上市公司中,有71家公司由精选层平移而来。中证金牛座APP数据显示,截至11月12日收盘,这71家公司总市值为2894亿元,流通市值合计为1151亿元。其中,贝特瑞总市值最高,达到912亿元;连城数控为283亿元;吉林碳谷为147亿元。

专家指出,首批81家上市公司充分体现了北交所服务创新型中小企业的市场定位。81家企业经营状况稳健、成长性较为突出,大部分属于行业细分领域排头兵,部分企业在同行业中处于国内领先地位,或是国内外重要企业的长期稳定供应商。

“81家公司涵盖25个国民经济大类行业,17家为专精特新‘小巨人’企业,先进制造业、现代服务业、高技术制造业、高技术服务业、战略新兴产业等占比87%,平均研发强度4.2%,平均研发支出2536万元。”中信建投证券投行委委员、董事总经理李旭东介绍。

坚持理性投资、长期投资

业内人士表示,北交所企业将享受制度红利带来的估值溢价,但质地和成长性才是提升企业估值的核心驱动力。

安信证券新三板首席分析师诸海滨表示,针对创新型中小企业创新风险大、不确定性高、周期长的特点,以及新股上市首日不设涨跌幅限制、自次日起涨跌幅限制为30%的制度安排,投资者需要摒弃投机思维,注意交易风险,坚持价值投资。

兴业证券研报建议,关注北交所五大投资机会:打新与战略配售机会,上市公司中专精特新的投资机会,符合公募基金选股标准的细分行业龙头或市值排名居前的公司,估值性价比较高的公司,有转板预期的公司。

为引导投资者理性投资、长期投资,证监会近日以“牵手北交所,共迎新起点”为主题,组织开展投资者教育专项活动,引导投资者客观看待和正确理解设立北京证券交易所的意义和作用,了解北交所市场的投资机会和风险,理性参与投资。

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